生豬養殖利潤創兩年新高 生豬需求逐步轉入旺季 生豬養殖行業市場全景調研與發展前景預測

• 2022年10月24日 LiBO來源：中研普華集團、新牧網、中研網 502 27
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截至10月21日當周，全國生豬出欄價為14元/斤，環比上月同期上漲約17%。

新牧網數據顯示，截至10月21日當周，全國生豬出欄價為14元/斤，環比上月同期上漲約17%。

另據博亞和訊數據，當前外購仔豬養殖利潤為1213元/頭，創下了2020年8月以來的新高;自繁自養生豬養殖利潤為1228元/頭，創下了2021年二季度以來的新高。

浙商證券表示，春節前生豬需求逐步轉入旺季，屠宰企業平均開工率持續回升;飼料、疫苗等多組數據交叉印證產能去化足夠充分。

東興證券認為，在政策端多次提示風險、養殖戶仍在彌補前期虧損的背景下，行業母豬補欄的情緒仍較為謹慎，預計明年市場供應增長相對溫和，明年生豬養殖業有望保持相對景氣和合理盈利空間。

隨著國家一系列保障供給的支持性政策出臺，2022年上半年，全國生豬出欄量同比增長8.4%，達36587萬頭;存欄量同比下降1.94%，達43057萬頭。從消費端看，2020年人均豬肉消費量為18.2千克/人，在人均畜禽肉類消費總量中占比仍達到73.42%。

數據顯示，2022年8月農副大宗商品生豬價格為22.8元/公斤，同比增加60.79%，環比增加6.44%;從8月周一至周五大宗商品生豬價格來看，價格在21.22-22.8元/公斤之間波動，8月31日達到最大值。

2022年以來，官方共收儲13批中央儲備凍豬肉，合計9.91萬噸。隨著9月份密集投放，目前共計投放4批，合計8.71萬噸。從上半年的密集收儲，再到如今的集中投放，中央儲備凍豬肉經歷了明顯的政策反轉，這背后正是豬價由下跌向一路上漲的轉變。

中國生豬養殖行業市場全景調研與發展前景預測

根據飼料工業協會數據，2022 年一季度 我國豬飼料總體銷量同比去年一季度微增 1.2%，考慮今年一季度豬價 行情遠低于去年同期，根據飼料銷量數據可以判斷今年一季度的生豬 存欄(包括母豬、仔豬、育肥豬)總量仍然高于去年同期。

但從銷量 結構來看，2022 年一季度仔豬料和母豬料銷量分別同比減少 8.8%和 22.3%，育肥豬飼料同比增加 17.9%。結合一季度豬價行情可以判斷， 今年一季度育肥豬存欄同比去年增加，但新生仔豬與母豬存欄同比或已經開始回落。此外，唐人神公司表示公司一季度母豬料銷量下降 31%，也在一定程度上可以反映能繁母豬去化情況。

根據農業農村部數據來看， 從去年 6 月至今年 4 月，僅歷時 10 月能繁母豬產能自高點累計去化 約 8.5%;從涌益咨詢能繁母豬存欄監測數據顯示，本輪母豬產能自高 點累積去化在 15~20%左右。

根據中國畜牧業協會監測全國重點種豬 企業生產情況，今年 5月二元母豬存欄同比去年下降 19%;從頭部上 市豬企來看，主要頭部上市豬企產能較去年也有一定的下降。

可以看到，對于本輪能繁母豬產能去化的幅度，各方數據分歧較大，官方數據顯示能繁母豬去化為 8.5%左右，但其他方顯示的能繁母豬去化幅度 則較大。

據中研普華研究報告《2022-2027年中國生豬養殖行業市場全景調研與發展前景預測報告》顯示：

集中度快速提升，頭均市值仍在低位。生豬養殖行業規模化不斷提升， 上市豬企生豬出欄集中度不斷提升，尤其是二線豬企將在今明兩年集 中放量，成長空間大，對應下半年豬價行情，有望迎來豬價和出欄量 雙擊下的估值提升，也將帶來板塊整體估值的上行。從各大豬企的頭 均市值來看，目前各大豬企頭均市值仍然位于歷史相對低位。

展望后續，隨著消費旺季到來，豬價景氣有望延續，各上市公司業績底部已過，目前頭均估值處相對低位，建議布局板塊性投資機會。此外，動保需求有望持續回升，國內外持續景氣，寵物板塊有望迎來雙擊。

與此同時，糧食安全再獲高層關注，生物育種產業化漸行漸近，種業板塊迎業績高增和競爭格局優化預期。

綜合以上，基于我們的產能去化趨勢已成，足以支撐新一輪周期假設。 中研普華認為從周期視角看，目前仍然處于豬周期投資第二階段——豬價 股價齊升階段的前中期，生豬養殖板塊投資可持續，且仍有一定的空 間。

從成長視角看，生豬養殖集中度加速提升，未來生豬養殖企業年 出欄將保持較高的年復合增長率，因此生豬養殖整體板塊具備長期配 置價值。尤其是部分優秀的公司由于出欄基數小，未來成長空間巨大， 其投資空間也將廣闊。

未來行業市場投資前景如何?想要了解更多行業詳情分析，可以點擊查看中研普華研究報告《2022-2027年中國生豬養殖行業市場全景調研與發展前景預測報告》。報告對行業相關各種因素進行具體調查、研究、分析，洞察行業今后的發展方向、行業競爭格局的演變趨勢以及技術標準、市場規模、潛在問題與行業發展的癥結所在，評估行業投資價值、效果效益程度，提出建設性意見建議，為行業投資決策者和企業經營者提供參考依據。

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